Báo cáo tài chính mới nhất của Microsoft cho thấy bức tranh trái chiều giữa các mảng kinh doanh. Trong khi dịch vụ đám mây và giải pháp doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng mạnh, mảng game Xbox lại ghi nhận mức sụt giảm đáng kể, đặc biệt là doanh số phần cứng console – xu hướng được dự báo sẽ còn kéo dài trong thời gian tới.
Theo báo cáo kết quả kinh doanh quý II năm tài chính 2026 (Q2 FY26) được Microsoft công bố cuối tháng 1, tổng doanh thu toàn tập đoàn đạt 81,3 tỷ USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, trái ngược với đà tăng trưởng chung này, mảng gaming – vốn gắn liền với thương hiệu Xbox – lại ghi nhận kết quả kém tích cực.
Doanh thu Xbox giảm 9%, console là “điểm trừ” lớn nhất
Cụ thể, doanh thu từ mảng game của Microsoft giảm 9% so với cùng kỳ, trong đó doanh thu từ nội dung và dịch vụ – bao gồm Xbox Game Pass – cũng giảm 5%. Microsoft lý giải rằng nguyên nhân chính đến từ việc năm tài chính trước đó hãng sở hữu loạt game first-party có sức hút rất lớn, tạo nên nền so sánh cao.
Đáng chú ý hơn cả là mảng phần cứng. Doanh thu từ thiết bị Xbox (console) đã giảm liên tục trong ba năm tài chính liên tiếp, và Q2 FY26 tiếp tục chứng kiến mức giảm 32% so với cùng kỳ năm trước. Microsoft thừa nhận xu hướng này khó có thể đảo chiều trong ngắn hạn và dự báo doanh số console sẽ tiếp tục suy giảm trong năm 2026.
Giới phân tích cho rằng đây không chỉ là vấn đề riêng của Microsoft, mà phản ánh tình trạng chung của thị trường console toàn cầu, khi người chơi ngày càng chuyển sang PC, cloud gaming và các mô hình dịch vụ đăng ký.
Cloud và dịch vụ doanh nghiệp “gánh” tăng trưởng cho Microsoft
Trái ngược hoàn toàn với mảng gaming, các dịch vụ đám mây và giải pháp doanh nghiệp tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của Microsoft. Nền tảng Azure, cùng các sản phẩm phần mềm dành cho doanh nghiệp, đã đóng góp phần lớn vào mức doanh thu kỷ lục 81,3 tỷ USD trong quý vừa qua.
Sự chênh lệch này càng cho thấy chiến lược dài hạn của Microsoft đang ngày càng tập trung vào cloud, AI và dịch vụ, trong khi mảng game – dù vẫn quan trọng về mặt thương hiệu – không còn giữ vai trò “đầu tàu” về doanh thu như trước.
Game Pass vẫn được kỳ vọng, dù thiếu số liệu cập nhật
Dù doanh thu gaming sụt giảm, Microsoft vẫn tỏ ra lạc quan về tương lai của Game Pass. Công ty cho biết dịch vụ này dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong quý III, dù không công bố số liệu thuê bao mới.
Lần gần nhất Microsoft cập nhật công khai số lượng người đăng ký Game Pass là vào đầu năm 2024, khi dịch vụ này đạt mốc 34 triệu thuê bao toàn cầu. Kể từ đó đến nay, mọi thông tin đều chỉ dừng ở mức dự báo và nhận định chung, khiến giới đầu tư và cộng đồng game thủ không khỏi tò mò về tình hình thực tế.
Chiến lược đa nền tảng khi console suy yếu
Trước bối cảnh doanh số phần cứng tiếp tục đi xuống, Microsoft đang đẩy mạnh chiến lược đa nền tảng, đưa nhiều tựa game first-party lên các hệ máy từng được xem là “đối thủ” của Xbox. Đáng chú ý, thương hiệu Halo sẽ lần đầu tiên xuất hiện trên hệ máy PlayStation với phiên bản Halo: Campaign Evolved dự kiến phát hành trong năm nay.
Bên cạnh đó, bản reboot của Fable cũng sẽ ra mắt đồng thời trên PlayStation 5 và Xbox Series X|S. Đây được xem là bước đi chiến lược nhằm tối đa hóa doanh thu từ nội dung, thay vì phụ thuộc quá nhiều vào việc bán console.
Tương lai Xbox: nội dung và dịch vụ thay vì phần cứng
Tổng thể, báo cáo tài chính Q2 FY26 cho thấy Xbox đang đứng trước giai đoạn chuyển mình rõ rệt. Console không còn là trụ cột tăng trưởng, trong khi nội dung, dịch vụ đăng ký và phát hành đa nền tảng ngày càng đóng vai trò quan trọng.
Trong bối cảnh Microsoft tiếp tục thành công vang dội với cloud và AI, câu hỏi lớn đặt ra là: Xbox sẽ được định vị như thế nào trong chiến lược dài hạn của tập đoàn? Dù câu trả lời vẫn còn ở phía trước, rõ ràng Xbox đang dần trở thành một hệ sinh thái nội dung và dịch vụ, thay vì chỉ là một chiếc máy chơi game đặt dưới TV.
